< Mama der Mann ohne Ahnung ist da | 23. März 1933 - Gesetz zur Behebung der Not von Volk und Reich >
Bonds und Zertifikate
Während wir alle hoffentlich wohlversorgt mit Cola und Popcorn dem Finanzmarkt beim zusammenkrachen zusehen, weil wir unser Geld schon draußen haben und sonst nichts tun können, hier zwei kleinere Meldungen von der Front.
Nun wackelt wohl auch der Hedge-Fonds Endeavour Capital. Wie man hört hat er von seinen drei Milliarden eine knappe Milliarde in japanischen Staatsfonds verbrannt. Bei diesen Bondgeschäften wird unter Einsatz von riesigen Krediten auf die Zinsdifferenz zwischen kurz- und langlaufenden Bonds gewettet. Das ist im Rahmen einer Finanzkrise aber so etwas ähnliches wie russisches Roulette, mit dem Unterschied das alle Kammern gefüllt sind und nur eine leer bleibt. Das Ergebnis ist meist ein Schuss der auch ein Treffer ist. Vermutlich haben noch reihenweise andere Hedgefonds auf diese Weise zwischen zehn und fünfundzwanzig Prozent ihrer Substanz vergeigt. Aber auch in der nächsten Woche müssen ja noch welche umfallen.
Des weiteren dürfen sich die Inhaber von Zertifikaten nun langsam ihr hübsches Köpfchen zerbrechen. Bei der Ankündigung der Übernahme von Bear Stearns hat JP Morgan zwar erklärt alle Wertpapiere von Bear Stearns garantieren zu wollen. Allerdings ist diese Übernahme noch nicht in trockenen Tüchern. Wählen die Aktionäre von Bear Stearns den Konkurs, ist das Geld verloren. Zertifikatebesitzer sollten sich mit dem Gedanken vertraut machen, das ihre Papiere nicht von irgendwelchen Sicherungsfonds abgedeckt sind, bei einem Konkurs des Emittenten also wertlos werden. Den Gerüchten zufolge haben bereits mehrere andere Emittenten Schwierigkeiten.
Vermutlich werden wir in den kommenden Wochen von weiteren Problemen in diesem Bereich hören. Das Herr Ackermann von der Deutschen Bank zunächst mit seiner Forderung nach staatlicher Unterstützung wieder zurückgerudert ist, liegt nur daran, dass er und seine Berater sich die Wut im Volk nicht so stark vorgestellt hatten. Jetzt wird das, was Ackermann will, eben im geheimen bezahlt. Auch die neuen IKB Zahlungen durch die KfW sind wieder als Ackermannboni zu verstehen. Aber wir haben es ja. Ackermann anstelle von Geld für Kindergärten, Schulen, Alte und Arme. Das ist der richtige Weg nach Meinung der SPD.
"Die Große Kontraktion ist unterwegs. Während ihres Verlaufs kann es jederzeit zu Hyman Minskys "magic moment" kommen. Der ist dann nicht lustig".
Hyman Philip Minsky hat folgende These:
Minskys Idee ist relativ einfach - In einer langen, stabilen Aufschwungphase werden die professionellen Anleger zu wagemutig. Um immer höhere Renditen zu erzielen, gehen sie immer höhere Risiken ein, ohne sich ausreichend abzusichern. Daraus entsteht eine spekulative Blase, deren Platzen unausweichlich ist.
Jetzt kommt nach Abschreibungen nun noch der große Einnahmen-Ausfall und sie werden für ihren Hochmut weiter bluten. Selbst wenn die Finanzkrise irgendwann ausgestanden sein sollte, werden die Bankaktien sich nicht so schnell wieder erholen, fürchtet Peter Oppenheimer, Aktienstratege von Goldmann Sachs in London. Oma und Opa hatten absolut Recht wenn sie immer sagten - traue keiner Bank mein Kind!!!!
Nach Minsky müsste die Blase platzen, wenn sie wesentliche Mengen des umlaufenden Geldes beinhaltet. Tatsächlich schafft sich diese Blase mit staatlichem Wohlwollen ständig neues Geld mit Nullwertpapieren aus dem Derrivatehande, Bonds und ähnlichem.
Das was wir bei Dot.com gesehen haben wird um ein vielfaches übersteigert, sodass wir es es nicht nur mit eine Finanzmarktkrise sondern mit einer Währungskrise zu tun haben.
Die Blase hat sich zwar überall gebildet, aber ihr gigantischer Konzentrationspunkt befindet sich im Dollar. Es gibt einfach viel zu viel Dollar, der nicht mehr durch Inflation abgebaut werden kann, sondern nur noch durch einen Währungsschnitt.
Die Subprime-Krise ist ja nicht entstanden, weil nach Minsky höhere Renditen gesucht wurden, die in dieser Anlagemöglichkeit ja gar nicht steckten, sondern um den Dollar von den Konten in den Umlauf zu bekommen.
Dem Dollar steht kaum noch ein realer Wert entgegen. Ein Währungsschnitt im Verhältnis 3 : 1 würde den Dollar wieder werthaltig machen, aber die Großvermögen weltweit zu rund 40 Prozent abwerten. Nur 40 Prozent weil das Vermögen besser gestreut ist als die Währung. Aber genau diese Betroffenen haben die Macht, jede vernünftige Reaktion zu verhindern.
Wir erleben also den Crash auf Raten, die Sozialisierung der Verluste und den lauten Schrei, das die Armen und Arbeiter mehr geben müssen um die Wirtschaft am laufen zu halten.
Die Blase wird am leben gehalten, bis eine Revolution das Spiel beendet. Eine Krise in der die Blase nicht platzen kann, sondern nur in Richtung der kleinen Leute entlastet wird, kann nicht platzen. und wird beim nächtsten Aufblähen noch gigantischer.