Derrivate, Zertifikate - Das Casino bleibt geöffnet

Viel wichtiger aber ist, dass die Gerichte immer so tun, als seien die Berater unabhängig und wirklich nur beratend tätig. Dem ist aber nicht so. Sie sind provisionsabhängige Verkäufer von Produkten, die sie vielfach zwar auch selbst nicht verstehen, auf deren Verkauf sie aber geschult wurden. Dabei bedeutet Schulung, lediglich die Vermittlung von Wissen, dass dazu ausreicht, um Gegenargumente zu beseitigen und Ängste zu beschwichtigen.

Was wirklich passiert geht aus der folgenden ddp-Meldung eindeutig hervor.

Berlin (ddp). Angesichts massiver Fehler bei der Anlageberatung fordert der Verbraucherverband ein gesetzliches Verbot für den Verkauf bestimmter riskanter Wertpapiere an Privatkunden. «Wir fordern, dass Zertifikate nicht mehr an normale Privatanleger vertrieben werden dürfen», sagte VZBV-Finanzexperte Lars Gatschke der «Berliner Zeitung» (Montagausgabe). Ausnahmen sollte es nur für Anleger geben, die mindestens 500 000 Euro Vermögen hätten und über Erfahrung in der Geldanlage verfügten, sagte Gatschke.

Erkenntnissen des VZBV zufolge drängten die Banken ahnungslose Sparer stärker denn je zum Kauf von Zertifikaten. «Für die Berater besteht bei Zertifikaten ein erheblicher Verkaufsdruck», sagte Gatschke. Bei Zertifikaten handelt es sich um jene Arten von Wertpapieren, die viele Anleger nach der Pleite der US-Bank Lehman Brothers um ihre Ersparnisse gebracht haben. Besonders häufig verkaufen die Banken laut Gatschke derzeit sogenannte Garantie-Zertifikate. «Allein das Wort Garantie suggeriert den Anlegern, dass sie ein Maximum an Sicherheit erwerben. Doch das ist nicht der Fall.»

Dem Derivateverband DDV zufolge wurden im Mai in Deutschland 2,44 Milliarden Euro in Zertifikaten umgesetzt. Das sei ein Anstieg von drei Prozent im Vergleich zum April.

Tatsächlich sind aber nicht einmal die bisherigen Risiken aus der Finanzkrise abgedeckt. MM News beschreibt eindrücklich den Stand der Dinge.

Die Größenordnung des Derivatemarktes, der etwa das 530-fache der amerikanischen Geldmenge M1 beträgt, das 34-fache des US-Bond-Marktes (25.2 Billionen USD Stand 2006), das 19-fache des weltweiten Anleihemarktes (44.9 Billionen USD Stand 2006) und etwa das 24-fache des weltweiten Aktienmarktes (36.6 Billionen USD Stand Oktober 2008) zeigt, dass das Problem der dort angehäuften tickenden Zeitbomben nur noch in einem Supergau an den internationalen Finanzmärkten enden kann.

Ein Ausfall von nur 5 % aller weltweiten Derivate würde nahezu das gesamte Weltbruttosozialprodukt eines Jahres vernichten.

Das vorgeschlagene Weginflationieren dieser Derivate ist nur ein Weg. Besser wäre ein weltweites Verbot von Derrivaten und die Auflage, dass die Banken die bestehenden Papiere abwickeln müssen. Natürlich wird das einige Banken zerreißen, aber davon gibt es wirklich genug. Völlig unverständlich ist, dass die Krise mit ständig neuen Papieren weiter angeheizt wird. Machen wir dem Unfug ein schnelle Ende.

Ein klares Verbot für Derivate jeder Art auch für Exchange-traded fund (ETF). Gleichzeitig müssten alle Immobilienfonds auf dem Prüfstand der Bafin und notfalls geschlossen werden. Bei den anderen Fonds soll ja wie bei der DWS die Rettung aus der Zusammenlegung kommen, andererseits wäre es besser die Fonds per Gesetz zu verpflichten, dass sie in der Reihenfolge der Anträge auszahlen müssen. Den letzten beißen dann natürlich die Hunde.